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Stimmung bei offenen Immobilienfonds trübt sich ein

ML • Juli 03, 2020
Bisher sind die offenen Immobilienfonds noch relativ ungeschoren durch die Corona-Krise gekommen. Eine neue Umfrage des Ratinghauses Scope zeigt allerdings eine Eintrübung der Zukunftsaussichten, wenn auch nicht gravierend. Immerhin schätzen noch zwei Drittel der 24 befragten Fondsanbieter ihre Lage als „gut“ ein. Als „sehr gut“ bewertet jedoch kein einziges Unternehmen mehr die Situation, im Vorjahr waren es 40 Prozent (weitere 40 Prozent: „gut“).

Das Gros der Fondsmanager rechnet mit sinkenden Erträgen, meist zwischen 2,0 und 2,5 Prozent, während die Scope-Analysten eher 1,5 bis 2,0 Prozent für realistisch halten. Im vergangenen Jahr warfen die Fonds im Schnitt 3,1 Prozent Rendite ab. Gingen damals noch drei von fünf befragten Anbietern von steigenden Netto-Mittelzuflüssen aus, so sind es nun nur noch 17 Prozent.

Problematisch werden für die Fonds vor allem Büro- und Handelsimmobilien sowie Hotel-, Gaststätten- und Freizeitgewerbe. Deren Mieter sind teilweise stark von den Folgen der Corona-Pandemie betroffen und fordern daher vielerorts Mietnachlässe. Auch deshalb fokussieren sich die Fondsmanager vermehrt auf Wohnimmobilien, die weit weniger konjunkturabhängig sind.

Verwundern sollten diese Entwicklung jedoch nicht. Auch gebe ich jedem Anleger zu bedenken das es hier nicht um Millionen, sondern um Milliarden geht. In regelmäßigen Abständen (06.12.18/04.07.19/02.03.20/03.04.20) habe ich die Länderallokation mit starken Anteil in London, den viel zu hohen Anteil an völlig überflüssigen Büroimmobilien, das Alter der Immobilien und die Vermietungssituation in einer sich ändernden Arbeitswelt und Lebenswirklichkeit thematisiert.

Die Anteile der offenen Immobilienfonds gehören seit Jahren auf den Prüfstand.

Leider treibt die Branche die Anlageschäfchen schon wieder in die nächste Ecke. So werden "ausgesuchte" Bestandswohnimmobilien jetzt das Allheilmittel mit System an dem Mann gebracht. Statt in einem Fonds -geschützt als Anlage- kaufen Sie direkt die Immobilie, inclusive aller Pflichten. Mit dem niedrigen Zins kann man das fehlende Geld auch gleich unkompliziert mitfinanzieren. Erinnert mich an die 90iger. Bleiben Sie wachsam. 
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