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Gewerbeimmobilien setzen Boom fort

ML • März 02, 2020
Um knapp 9 Prozent verteuerten sich Büros zwischen September 2018 und September 2019, wie der Verband Deutscher Pfandbriefbanken (VDP) mitteilt. Das gesamte Gewerbesegment legte um rund 6 Prozent zu, stärker als Wohnimmobilien. Auch in den drei Jahren zuvor wurde diese Wachstumsmarge erreicht.

Seit 2008 befindet sich der gewerbliche Immobilienmarkt damit in einem fortdauernden Aufschwung, dem längsten seit der Wiedervereinigung. Die jüngste Konjunkturdelle scheint daran wenig zu ändern, wie der Leiter der VDP-Marktforschung, Franz Eilers, mit Blick auf die Boomsparte Büros feststellte: „Der Büromarkt wird unverändert von einer hohen Flächennachfrage bestimmt, die anscheinend auch nicht durch die schwache Konjunktur gebremst wird.“ Diese Marktverhältnisse führen zu steigenden Neuvertragsmieten, bei Büros betrug der Zuwachs zuletzt knapp 7 Prozent auf Jahressicht.

Anleger können über offene und geschlossene Immobilienfonds mit dabei sein. Zwar fallen die Renditen üblicherweise nicht so üppig aus wie die Wachstumsraten im Gewerbesegment. Doch laut den Marktanalysten von CBRE Research sind für Fondsinvestoren in den deutschen Top-7-Städten rund 3 Prozent p. a. drin.

Zur Wahrheit gehört aber auch, das geschlossenen Fonds keinen geregelten und vor allem liquiden Handelsplatz für Ankäufe haben. Das heisst, das man seine Anteile schwer wieder los wird und geschweige mit Gewinn. Und auch die offenen Immobilienfonds sind nur mit Haltedauern von drei Jahren und Wartefrist bei Verkauf von 12 Monaten zu haben. Bei einer sich doch eintrübenden Aussicht für dieses Segment sind einem die Hände gebunden. Besonders die beginnende Coronakrise wird den Immobilienmarkt etwas neu sortieren. Reiseverbote und Quarantänen behindern den Tourismus. Hotels und Freizeiteinrichtungen werden Verluste machen, während Nahversorgungsimmobilien gut frequentiert bleiben. Wohnungen hingegen bleiben vermietet und unverändert. Gerade Büroimmobilien können einen kräftigen Dämpfer bekommen. Denn in Krisenzeiten werden weniger Büros nachgefragt. Auch die verstärkte Heimarbeit oder erste Erfahrung mit Homeoffice werden so machen Arbeitnehmer und Arbeitgeber vielleicht umdenken lassen. 

Lösungen bieten REITS die täglich gehandelt werden können und verstärkt im Wohnungsbau investiert sind. Auch diese Immobilienaktien werden in der ersten Phase fallen, sollten sich aber aufgrund ihrer konservativen Art wieder schnell erholen. Gerne berate ich Sie zu diesem Thema. 
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